M&A
EEUU
The Daily
Ene25
Los fríos números sobre las fusiones y adquisiciones (M&A) desvelados por PwC en su reporte anual titulado Media & Telecommunications Deals Insights, han dejado al intenso año 2019 contablemente por abajo de años anteriores en el terreno del sector de medios y telecomunicaciones de EEUU. Es indudable que la desaceleración del cuarto trimestre golpeó la cifra final. También influyó que durante 2018 hubo un super merger más que en el año cerrado hace unas semanas.
Para la industria, en cambio, 2019 queda como el año bisagra en cuanto a fusiones y adquisiciones, principalmente porque terminó de delinear la estrategia de todos los grandes grupos involucrados con contenidos. Los mergers más importantes ya han quedado definidos. ¿Qué viene ahora? Según coinciden los analistas de Wall Street, los próximos capítulos tendrán fusiones mucho menores, protagonizadas principalmente por los gigantes, necesitados a partir de ahora de incrementar su producción. Puede entonces que sea tiempo de ver, por ejemplo, cómo son seducidas por el poder del dinero de los grandes grupos las pequeñas y medianas productoras independientes.
Hay un grupo de analistas minoritarios que suponen que el reacomodamiento de los líderes todavía no ha terminado y que aún pueden generar sorpresas.
LAS CIFRAS DE PWC
Según el reporte M&A 2019 de la firma, una de las Big Four en consultoría a nivel mundial, la actividad de fusiones y adquisiciones en el negocio de los medios y las telecomunicaciones se desaceleró notoriamente en el cuarto trimestre, dejando la negociación para todo 2019 por abajo de la contabilizada en 2018. Solo se anunciaron 137 transacciones en el cuarto trimestre, un 20% menos que en el cuarto trimestre de 2018. Esos M&A tuvieron un valor total de US$ 18.300 millones, un 12% menos.
En el total año se registraron 635 ofertas, un 27% menos, con un volumen de negocios de US$ 91.900 millones, un 27% menos que en 2018. Lo más importante durante 2019 han sido los cuatro megaacuerdos por valor de US$ 40.600 millones. Esto quedó muy abajo en cuanto a volumen de facturación de 2018 que tuvo un megaacuerdo más con el que sumó un total de US$ 68.100 millones.
"A pesar de la contracción en el volumen de negocios, 2019 fue un año transformador para el sector, con megaacuerdos que cambiaron el juego llegando a su fin y centrando las estrategias OTT, interrumpiendo la relación entre los medios tradicionales y Big Tech", subrayaron los analistas de PwC.
"Esperamos que el mercado de fusiones y adquisiciones de 2020 se mantenga consistente con 2019, a medida que los grandes pesos de la industria desplieguen ofertas estratégicas clave, mientras evalúan su cartera interna, buscando oportunidades para monetizar los activos existentes y reutilizar el capital", fue la perspectiva trazada por los autores de la investigación.
Mirando hacia el futuro, PwC ve varias tendencias que podrían dar forma a la actividad de fusiones y adquisiciones en 2020. Entre ellas están las guerras del streaming, el lanzamiento de 5G por parte de los operadores de telefonía móvil y la forma en que el negocio de la publicidad está siendo remodelado por datos y tecnología.
Nadie duda que la guerra de las OTT será decisivo en 2020: Habrá más protagonistas que nunca en la lidia, con un impacto mundial. “Para atraer y retener audiencias, las plataformas OTT necesitarán, producir o adquirir librerías de contenido atractivas, o ambas, y sumar capacidades de datos y análisis e inteligencia artificial para conocer las preferencias de los consumidores y la popularidad del contenido”, apuntaron los analistas.
“El mercado de fusiones y adquisiciones de 2019 se suavizó mucho más de lo que habíamos previsto originalmente y esperamos que los niveles de 2020 sean proporcionales a 2019. ¿Por qué? Creemos que los actores dominantes del mercado continuarán enfocándose en sus estrategias internas para consolidar su posición en el mercado en un año que cambiará el panorama del consumidor en las próximas décadas ”, sostuvo Bart Spiegel, de PWC.