La historia parecía terminada. Pero no. Como en las tramas de suspense, el supuesto muerto de la historia no está muerto. Y ha vuelto a la escena, con fuerza furibunda. Este lunes, el joven Ellison, capitán de la Paramount Skydance, lanzó una oferta de adquisición hostil valorada en US$ 108.400 millones por todos los bienes de Warner Bros. Discovery, la niña bonita de esta historia. La propuesta incluye, además de los estudios de cine y televisión de Warner Bros, HBO y el SVoD HBO Max, también los catalogados como lastres de los nuevos tiempos, los canales de televisión de pago, excluidos en la compra de Netflix. La oferta representa una prima del 139% sobre el precio inalterado de las acciones de la compañía, superando la oferta de $ 27,75 de Netflix.

   Más que un esfuerzo in extremis por evitar que el rival se quede con el objetivo de inmediato, lo de Ellison es un mensaje para toda la industria: La Paramount de Skydance tiene poder económico y decisión para retar a cualquiera de los gigantes en la carrera por ser el más poderoso en la Era Streaming.

   Para todos, o casi todos, la pelea Netflix-Paramount-Comcast había llegado a su fin el viernes pasado cuando oficialmente el mundo financiero y, supuestamente, los accionistas del conglomerado en venta, la dieron por terminada. La victoria del grupo de Los Gatos había sido una contundente demostración de poderío económico: US$ 72.000 millones por los estudios de televisión, cine y streaming de WBD. Las especulaciones sobre un posible aborto de la operación se redujeron a la evaluación de la autoridad de competencia. Nadie mencionó que había una puerta entornada por la que podía aparecer una sorpresa. La OPA hostil (oferta que ignora a la dirección y va dirigida directamente a los accionistas) sorprendió a todos. 

   Según un reporte de Reuters, este lunes por la tarde, la junta directiva de WBD anunció que revisaría la propuesta de Paramount, pero aclarando que no modificará su recomendación con respecto a Netflix. La junta aconsejó a la compañía que no tome ninguna medida referida a la oferta de Ellison.

   Si el acuerdo fracasa por no obtener las aprobaciones necesarias, Netflix estaría obligado a pagar US$ 5800 millones a Warner Bros. Discovery. Si WBD acepta una oferta superior no solicitada de Paramount, o de otro oferente, tendría que indemnizar a Netflix con US$ 2800 millones.   

   De acuerdo a los trascendidos, la oferta en efectivo de Paramount, de 30 dólares por acción, incluye financiación de Affinity Partners, la firma de inversión dirigida por Jared Kushner, yerno del presidente estadounidense Donald Trump, y varios fondos de inversión gubernamentales de Oriente Medio, y cuenta con el respaldo del emporio creado por Larry Ellison. 

   La oferta por la totalidad de Warner Bros. Discovery sobrepasa notoriamente a la de Netflix, pues da a los accionistas US$ 18 000 millones adicionales en efectivo y un proceso más sencillo para obtener la aprobación regulatoria. Además, desde Paramount Skydance se remarcó que su alternativa es mucho mejor que la ofrecida por Netflix pues beneficiaría a la comunidad creativa, las salas de cine y los consumidores.