M&A
EEUU
The Daily
Abr6,2020
El volumen de fusiones y adquisiciones (M&A) de la estaciones broadcasting estadounidenses alcanzó un total de US$ 2.640 millones en el primer trimestre de 2020, según el seguimiento de Kagan, grupo de investigación de medios perteneciente al S&P Global Market Intelligence. El 94,4% de este volumen es atribuible a la estimación de US$ 2.490 millones de Kagan para la compra del 64% de Univision Holdings Inc.
"Dado el entorno actual, esperamos que los ingresos de la radio se recuperen rápidamente, lo que debería tener un efecto positivo en la actividad de fusiones y adquisiciones en los próximos trimestres", comentó Volker Moerbitz, analista de investigación de Kagan.
Los resultados del Q1 no se vieron afectados en gran medida por las crisis actuales causadas por la pandemia de Covid-19. A la luz de los acontecimientos actuales, Kagan espera, obviamente, un fuerte descenso para el mercado de acuerdos de broadcast, pero también una fuerte recuperación después de la resolución de la crisis.
Por ejemplo, durante febrero y marzo, Tegna recibió varias ofertas para sus 66 estaciones de televisión. Eso podría anunciar un primer anuncio importante después de la pandemia.
Los precios de la transacción de TV más importante, en la que Searchlight Capital Partners LP y ForgeLight LLC adquirirán una participación del 64% en Univision Holdings, no se divulgaron públicamente. Según las estimaciones del flujo de caja promedio de Univision para 2020-2021, Kagan valora las 58 estaciones de radio de Univision en US$ 408.3 millones y sus 52 estaciones de televisión en US$ 3.480 millones. Eso representa el 52.3% del valor de la estación que Kagan estimó para la compra de Univision por parte de Saban Capital Group en 2006.
En la lista que tiene en la primera línea a la compra de Univision, figura en segundo lugar en este Q1 la operación de Tribune Media y Sinclair Broadcast Group, en el que Nexstar Media Group, el nuevo propietario de Tribune Media, recibirá WDKY-TV, afiliada de FOX de Sinclair en Lexington, junto con "ciertos activos" de KGBT-TV, filial de CBS en Harlingen, junto con un pago en efectivo de US$ 60 millones.
En el mercado de la radio, los tres anuncios de acuerdos más importantes del primer trimestre, aparte de Univisión, ocurrieron en el sector del broadcasting religioso. En el acuerdo de radio más importante del trimestre, Educational Media Foundation, el mayor operador religioso no comercial de EEUU, está comprando WAAF-FM de Entercom Communications en el mercado de Boston por US$ 10,75 millones.
Además, Word Broadcasting Network está ejerciendo una opción de compra de US$ 4 millones para adquirir una estación de radio FM y dos estaciones de radio AM en Louisville, de Salem Media Group. WBN ha operado las estaciones bajo un acuerdo de marketing local desde 2016.
En el tercer acuerdo de radio más grande del trimestre, en el mercado de Grand Rapids, Furniture City Broadcasting Corp. anunció la venta de WFUR-FM a Bible Broadcasting Network por US$ 2,75 millones.
A lo largo del primer trimestre, aparte de Univision, solo nueve transacciones de radio registradas en EEUU valieron más de US$ 1 millón. Según los registros de Kagan, eso representa la menor cantidad de acuerdos millonarios de radio en cualquier trimestre, desde el Q2 de 1984.
