En EEUU, el DTH registró una pérdida neta de 214.000 clientes en Q2. La baja no solo es mera estadística para el sector: por primera vez, en muchos años, pierde terreno en su cuota del mercado de TV paga respecto al cable. Para el analista Craig Moffett, de la firma MoffettNathanson, el balance del segundo trimestre muestra que este sector ya alcanzó el rango de negocio maduro y por ello no está creciendo.

Si bien DirecTV perdió en el segundo trimestre unos 133.000 clientes, tuvo un crecimiento del 7 % en sus ganancias en el periodo, dato que evidencia un claro "declive secular" en cuanto a número de clientes, aunque el "valor de vida incremental" de cada abonado sigue creciendo. Moffett aclara que esta métrica representa una formula de ingresos por cliente, el churn, los costos de programación y los gastos de capital.

"DirecTV ha aumentado el valor de tiempo de vida del cliente incremental en el tiempo, lo que refleja una combinación de aumentos de precios y una selección cuidadosa del cliente. En la empresa, los márgenes brutos más altos se han traducido en el aumento de los valores de tiempo de vida incremental", comentó Moffett.

Según el analista, actualmente un cliente de DirecTV genera alrededor de US$ 3.000 (durante la vida de relación con el cliente), una suba de casi un 20 % en los últimos cinco años.

No sucede lo mismo para Dish Network, en que esta métrica se ha mantenido "relativamente estable".

Sin embargo, el análisis básico del analista concluye que el aumento del valor de cada cliente no resultará suficiente para compensar la contracción de las bases de clientes.

"Mientras que el valor de vida del cliente permanece sólidamente positivo, la creación de valor económico (el producto del valor de vida del cliente incremental y las adiciones netas) se está acercando a cero para DirecTV y se encuentra en territorio sólidamente negativo para Dish", sentenció Moffett.